Au cours des dix dernières années, les coûts d’emprunt des pays à revenu faible et intermédiaire de la tranche inférieure (PRITI) ont connu une forte hausse. En 2015, leurs spreads sur euro-obligations étaient globalement semblables à ceux des pays à revenu intermédiaire de la tranche supérieure (PRITS). Aujourd’hui, ces spreads sont trois fois plus élevés et beaucoup plus volatils, les plaçant dans une catégorie d’actifs distincte. Cette divergence soulève des questions importantes : pourquoi la confiance du marché dans les PRITI s’est-elle si fortement dégradée ? Et pourquoi l’écart avec les PRITS se creuse-t-il, alors que les deux groupes font face aux mêmes chocs mondiaux?
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